Como funciona a poupança em 2026: rendimento e regras

A poupança é o investimento mais popular do Brasil — é um dos piores

Mais de 200 milhões de contas de poupança abertas no país. Um número absurdo. A caderneta é simples, não cobra taxas, tem garantia do FGC e é isenta de IR para pessoa física. Não é à toa que virou sinônimo de "guardar dinheiro" pra maioria dos brasileiros.

O problema é que simplicidade não significa bom rendimento. E a maioria dos poupadores nem sabe direito como o rendimento da poupança é calculado. Vamos abrir essa conta.

As duas regras de rendimento

Desde 2012, a poupança funciona com duas regras, e qual delas vale depende do nível da taxa SELIC:

Quando a SELIC está acima de 8,5% ao ano

A poupança rende 0,5% ao mês + Taxa Referencial (TR).

Essa é a regra antiga, a que existia antes de 2012. Com a SELIC nos patamares atuais, é essa que está em vigor.

Quando a SELIC está em 8,5% ao ano ou abaixo

A poupança rende 70% da SELIC ao ano + TR.

Essa regra foi criada em 2012 pra evitar uma distorção: com juros muito baixos, a poupança rendia quase o mesmo que títulos públicos, o que travava a política monetária do Banco Central. Fazia sentido na época. O efeito colateral é que, com SELIC baixa, a poupança rende quase nada.

E a TR, o que é?

A Taxa Referencial é calculada pelo Banco Central com base nos CDBs prefixados. Na prática, ela ficou zerada ou perto de zero durante anos. Com a SELIC alta, a TR volta a contribuir um pouco pro rendimento, mas continua sendo uma parcela pequena.

O aniversário da poupança: o detalhe que pega muita gente

Aqui está um ponto que 90% dos poupadores desconhecem: o rendimento da poupança só cai na sua conta uma vez por mês, na data de aniversário do depósito.

• Depósitos entre os dias 1 e 28: aniversário no mesmo dia do depósito
• Depósitos nos dias 29, 30 ou 31: aniversário no dia 1o do mês seguinte

Se você depositar R$ 5.000 no dia 10 e sacar R$ 3.000 no dia 9 do mês seguinte, perde todo o rendimento sobre esses R$ 3.000. Zero. Nada.

Isso torna a poupança menos flexível do que parece. O Tesouro SELIC e CDBs de liquidez diária rendem todo dia útil — se você sacar antes de completar um mês, ainda leva o rendimento proporcional.

Quanto a poupança rende em 2026

Com a SELIC bem acima de 8,5%, a regra vigente é a de 0,5% ao mês + TR. Na prática, isso dá algo em torno de 6,17% ao ano mais a TR.

Vamos colocar em perspectiva. Imagine R$ 10.000 investidos por 12 meses:

• Poupança: ~R$ 617 de rendimento (isento de IR)
• Tesouro SELIC / CDB 100% CDI: rendimento bruto maior, com desconto de IR regressivo (de 22,5% a 15% dependendo do prazo). Mesmo líquido de imposto, tende a superar a poupança
• Inflação (IPCA): dependendo do acumulado do ano, pode comer boa parte — ou todo — o ganho da poupança

O ponto que muita gente ignora: comparar rendimento líquido (depois do IR) e rendimento real (acima da inflação). Se a poupança rende 6% é a inflação é 5%, seu ganho real foi de menos de 1%. Seu dinheiro cresceu, mas seu poder de compra quase não mudou.

Vantagens reais da poupança

Não vou negar que a poupança tem seus méritos:

• Simplicidade total: qualquer banco oferece, sem burocracia
• Isenção de IR: rendimento limpo, sem desconto
• Sem taxas: nada de administração, custódia ou performance
• Garantia do FGC: até R$ 250 mil por CPF por instituição
• Liquidez imediata: saca quando quiser (mas perde rendimento do período incompleto)

Pra quem está começando a vida financeira, com valores pequenos e pouca experiência, a poupança serve como porta de entrada. Melhor na poupança do que na conta corrente rendendo zero.

Desvantagens que pesam

• Rendimento fraco: frequentemente perde pra inflação, especialmente em anos de pressão nos preços
• O aniversário mensal: sacou antes da data? Perdeu rendimento. Isso penaliza quem precisa do dinheiro sem planejamento
• Custo de oportunidade alto: o Tesouro SELIC é quase tão simples quanto a poupança, tão seguro quanto, e rende mais. Não tem desculpa pra não migrar
• Rendimento por regra: entre reuniões do Copom, a poupança não acompanha variações diárias da SELIC

Poupança antiga vs. poupança nova

Se você tem dinheiro depositado antes de 4 de maio de 2012, esse saldo segue a regra antiga (0,5% ao mês + TR) independentemente da SELIC. Depósitos a partir dessa data seguem as duas regras que explicamos.

Na prática, com SELIC alta, as duas regras dão o mesmo resultado. A diferença aparece quando a SELIC cai abaixo de 8,5% — a poupança antiga continua rendendo 0,5% ao mês, enquanto a nova cai pra 70% da SELIC.

Então a poupança ainda vale a pena?

Depende. Pra guardar a reserva de emergência de quem não quer abrir conta em corretora, pode servir. Pra quem já tem o mínimo de organização financeira, não faz sentido deixar dinheiro na poupança em 2026.

O Tesouro SELIC tem liquidez diária (D+1 útil), garantia do governo federal, rende mais, e você compra pelo app do seu banco ou por uma corretora em cinco minutos. CDBs de liquidez diária com garantia do FGC também são alternativas simples e melhores.

A poupança é confortável. Mas conforto tem preço — é o preço é rendimento perdido, mês após mês, ano após ano.

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Perguntas frequentes

A poupança é segura?

Sim, bastante. O FGC cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição. Além disso, não tem risco de mercado — o rendimento segue regras fixas do Banco Central. O risco da poupança não é perder dinheiro; é perder poder de compra por causa da inflação.

Preciso declarar a poupança no Imposto de Renda?

Precisa, sim. Mesmo sendo isenta de tributação, se você é obrigado a declarar IR, o saldo entra em "Bens e Direitos" e os rendimentos em "Rendimentos Isentos e Não Tributáveis". A Receita cruza esses dados pra checar se patrimônio e renda batem.

Qual a diferença entre poupança e Tesouro SELIC?

Os dois são de baixo risco. A poupança é isenta de IR e rende uma vez por mês. O Tesouro SELIC tem IR regressivo (de 22,5% a 15%) e rende todo dia útil. Mesmo descontando o imposto, o Tesouro SELIC geralmente entrega mais dinheiro no bolso, especialmente pra prazos acima de seis meses. E se você precisar sacar antes, não perde o rendimento acumulado — ao contrário da poupança.